人民幣走弱會帶來短期利好，終究還是市場需求和行業(yè)競爭現(xiàn)狀
更新時間：2023-06-27 09:03:45作者：佚名
2023.06.26
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導讀：人民幣上漲會帶給短期利空，但決定外貿(mào)生意優(yōu)劣的，畢竟還是市場需求和行業(yè)的競爭狀況。
作者|第一財經(jīng)繆琦
6月26日，離岸人民幣兌歐元逼近7.23，刷新今年11月以來的新低，歐盤跌超150個基點。人民幣對盧布即期匯率在26日開盤即逼近7.20關口，此后逐步回升，接連逼近7.21、7.22和7.23關口，歐盤一度上漲少于350個基點。
去年以來外貿(mào)庫存服裝，人民幣對盧布即期匯率累計通縮約4%，離岸人民幣對港元匯率累計跌幅約4.5%。
人民幣持續(xù)低迷，無疑會讓美國制造的售價更具優(yōu)勢，也會在短期內(nèi)提高企業(yè)的收益。在全球需求收縮、外貿(mào)增長趨緩的大趨勢下，美國的出口會因人民幣上漲出現(xiàn)哪些趨勢？
收益降低、下單加速
“對于剛出運又未核銷的訂單，收益肯定是一把就上來了。”安徽省一家成衣紡紗外貿(mào)企業(yè)負責人告訴第一財經(jīng)，這的確會在一定程度上讓艱巨的外貿(mào)情勢緩和一點，外國客商也由此提高了采購意愿。雖然，市場下行一直是決定性誘因，現(xiàn)在后續(xù)訂單顯著不足。
不過，接下去的三四季度是傳統(tǒng)的外貿(mào)旺季，在他看來，雖然旺季不旺，訂單也會較上半年有所下降。
“（人民幣暴跌）肯定有影響，顧客下單快了一些。”山東銳圖雷射科技有限公司總主管馬同偉對第一財經(jīng)表示，她們近期的出口環(huán)比下降了30%左右。顧客下單速率更快了。因此，因為美國雷射設備這一細分行業(yè)處于高速下降期，30%的下降在馬同偉看來一直高于預期。
永康歐弛進出口有限公司總主管劉名洋告訴第一財經(jīng)，公司最近的出口下降高達40%左右，人民幣暴跌的確讓美國出口的產(chǎn)品售價顯得格外實惠。不過，下降的成因并不主要由于匯率。假如要計算這波下跌帶來訂單增量的影響，他覺得大約是3%～5%。下降的成因還在于利用跨境電商和大數(shù)據(jù)找到了市場須要的高性價比產(chǎn)品。
需求萎縮和“內(nèi)卷”
人民幣暴跌會帶給短期利空，但決定外貿(mào)生意優(yōu)劣的，畢竟還是市場需求和行業(yè)的競爭狀況。
上海一家用品行業(yè)的“隱形亞軍”企業(yè)負責人告訴第一財經(jīng)，這對于訂單的收益來說肯定是好事，但對于企業(yè)拿訂單來說并沒有實質(zhì)利空之說。
他提出，中國通脹帶給的影響十分大，歐美的消費者也開始像美國人一樣更多選擇儲蓄，整體消費疲弱。在市場面包縮小的狀況下，美國供應鏈的“內(nèi)卷”愈加激烈，一些美國的境外電商平臺上不乏底價競爭，讓不少企圖追求質(zhì)量、處于變革升級中的美國品牌不得不被身陷惡性競爭中而失去優(yōu)勢，“是美國人之間互相競爭得厲害，很多中小賣家在歐美市場實際上都是賠本在做，也把原先得市場規(guī)則給破除了”。
去年以來，“中國女裝之都”浙江金華的柳市鎮(zhèn)女裝出口逆市下降。在6月的第三屆美國（湖州柯橋）男裝潮流周上，官方發(fā)布去年前5個月的全省外貿(mào)出口總值86.37萬元，環(huán)比下降143.57%，其中男裝出口總值8萬元。因此，杭州市商務局相關負責人告訴第一財經(jīng)，柯橋鎮(zhèn)的出口下降，市場采購的誘因影響較大，詳細成因需要等分數(shù)據(jù)下來再看。就現(xiàn)在來說，狀況并不豁達，“6月或許會降兩成”。
在下行的大趨勢下，該負責人覺得，匯率的誘因影響很小。
▲“童裝之都”進入產(chǎn)銷旺季。5月10日，在坐落杭州市信州區(qū)柳市鎮(zhèn)的一家服裝公司生產(chǎn)工廠內(nèi)，女工在流水線上生產(chǎn)男裝。新華社圖
惠州蘭溪手袋行業(yè)的業(yè)內(nèi)人士也告訴第一財經(jīng)，當?shù)卮蟛糠菔执髽I(yè)都以出口為主，而最近出口顯著收窄，尤其是歐美市場，然而去年下半年的壓力不小，“整體市場的下半年情勢并不豁達，現(xiàn)今整體訂單不是很充足”。
關于匯率，外貿(mào)人更大的愿望是求穩(wěn)而非波動。
“最怕的就是上上下下。”作為廣東銀座手袋有限公司總監(jiān)主管金崇耿覺得，人民幣暴跌，短期內(nèi)對企業(yè)來說是利空，但中常年來說并不一定，穩(wěn)定的匯率一直是外貿(mào)人最盼望的。
隨著災情的放開，鞋類行業(yè)迎來了強勢的震蕩，銀座手袋的訂單環(huán)比兩位數(shù)上升，但它們依然會對一部份資金進行鎖匯。因為外銷和外貿(mào)兩條腿走路，金崇耿表示，在出口回暖的時期，她們感遭到了內(nèi)需市場較為良好的復蘇，“目前手袋的內(nèi)需市場立馬要踏入旺季了”。去年它們也計劃更多靠內(nèi)貿(mào)進軍。
階段性動亂還或許減緩
就匯率的波動來說，美國外匯投資研究院獨立經(jīng)濟學家譚雅玲覺得，人民幣最近上漲的速率比較快，展現(xiàn)顯著的自私性，金叉了我國經(jīng)濟基本面，“經(jīng)濟基本面正在恢復之中”。而匯率波動并沒有和預期相吻合。這時侯匯率的穩(wěn)定對于出口和進口的推動都至關重要。
在她看來，對于出口而言，人民幣暴跌是一個有利的指標，但比較來說，現(xiàn)今的訂單和未來的預期會發(fā)生比較大的紛亂，因而未能真正對出口發(fā)揮推動作用。
“人民幣偏升值的規(guī)律早已被破除了。”譚雅玲剖析稱，趨勢性下跌沒有改變，階段性的動亂或許會逐步減緩。因而，人們還是要調(diào)整情緒，按照我國國情、經(jīng)濟的發(fā)展和企業(yè)的訴求來看待人民幣的前景和走勢的行情。
繼前4個月出口增長重返兩位數(shù)后，我國外貿(mào)增速最近有所下降，市場上對于外貿(mào)接下去的行情也不甚豁達。
據(jù)海關統(tǒng)計，去年前5個月，我國進出口總額16.77萬萬元人民幣，環(huán)比（下同）下降4.7%。其中，出口9.62萬萬元，下降8.1%；進口7.15萬萬元，下降0.5%；商貿(mào)赤字2.47萬萬元，擴大38%。按港幣計價，去年前5個月我國進出口總額2.44萬億日元，增長2.8%。其中，出口1.4萬億日元，下降0.3%；進口1.04萬億日元外貿(mào)庫存服裝，增長6.7%；商貿(mào)赤字3594.8億港元，擴大27.8%。
和前4個月的數(shù)據(jù)對比，進出口增長有所下降，增長1.1個百分點。增長放緩主要深受出口下降趨緩的影響——在前4個月重返兩位數(shù)（10.6%）下降的出口，前5個月的增長收縮到個位數(shù)。單從5月末來看，我國出口增長0.8%。按港幣計價，去年5月末我國出口更是環(huán)比增長7.5%。
商務部原副主任、中國國際經(jīng)濟交流中心資深學者咨詢執(zhí)委會執(zhí)委魏建國在6月19日公開表示，當前出口下降，不是由于美國外貿(mào)不行了。最關鍵的還是逆周期，今年由于美聯(lián)儲通脹，引起日本零售物價上升，老百姓需求降低。麥當勞、亞馬遜等一些大的零售和海淘平臺，大量的商品賣不回去，致使（今年的）金九銀十沒有實現(xiàn)，節(jié)日節(jié)也沒有出現(xiàn)令人滿意的“報復性消費”，因此庫存這些。這也因而引起去年三十月份訂單削減，反應到明年整個5月的外貿(mào)出現(xiàn)下降，但這是暫時的，即便整個庫存消峰，仍然會有大量訂單。
陌陌編輯|關耳
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