更新時間：2021-08-24 23:59:20作者：admin2
貨幣政策局限性：
1、從貨幣市場均衡的情況看，增加或減少貨幣供給要影響利率的話，必須以貨幣流通速度不變為前提。如果這一前提并不存在，貨幣供給變動對經濟的影響就要打折扣。在經濟繁榮時期，中央銀行為抑制通貨膨脹需要緊縮貨幣供給，或者說放慢貨幣供給的增長率，然而，那時公眾一般說來支出會增加，而且物價上升快時，公眾不愿把貨幣持在手上，而希望盡快花費出去，從而貨幣流通速度會加快，這無異在流通領域增加了貨幣供給量。這時候，即使中央銀行減少貨幣供給，也無法使通貨膨脹率降下來。反之，當經濟衰退時期，貨幣流通速度下降，這時中央銀行增加貨幣供給對經濟的影響也就可能被貨幣流通速度下降所抵消。貨幣流通速度加快，意味著貨幣需求增加，流通速度放慢，意味著貨幣需求減少，如果貨幣供給增加量和貨幣需求增加量相等，LM曲線就不會移動，因而利率和收入也不會變動。
2、在通貨膨脹時期實行緊縮的貨幣政策可能效果比較顯著，但在經濟衰退時期，實行擴張的貨幣政策效果就不明顯。那時候，廠商對經濟前景普遍悲觀，即使中央銀行松動銀根，降低利率，投資者也不肯增加貸款從事投資活動，銀行為安全起見，也不肯輕易貸款。特別是由于存在著流動性陷阱，不論銀根如何松動，利息率都不會降低。這樣，貨幣政策作為反衰退的政策，其效果就相當微弱。即使從反通貨膨脹看，貨幣政策的作用也主要表現于反對需求拉上的通貨膨脹，而對成本推進的通貨膨脹，貨幣政策效果就很小。因為物價的上升若是由工資上漲超過勞動生產率上升幅度引起或由壟斷廠商為獲取高額利潤引起，則中央銀行想通過控制貨幣供給來抑制通貨膨脹就比較困難了。
3、貨幣政策作用的外部時滯也影響政策效果。中央銀行變動貨幣供給量，要通過影響利率，再影響投資，然后再影響就業和國民收入，因而，貨幣政策作用要經過相當長一段時間才會充分得到發揮。尤其是，市場利率變動以后，投資規模并不會很快發生相應變動。利率下降以后，廠商擴大生產規模，需要一個過程，利率上升以后，廠商縮小生產規模，更不是一件容易的事。總之，貨幣政策即使在開始采用時不要花很長時間，但執行后到產生效果卻要有一個相當長的過程，在此過程中，經濟情況有可能發生和人們原先預料的相反變化，比方說，經濟衰退時中央銀行擴大貨幣供給，但未到這一政策效果完全發揮出來經濟就已轉入繁榮，物價已開始較快地上升，則原來擴張性貨幣政策不是反衰退，卻為加劇通貨膨脹起了火上加油的作用。
貨幣政策在實踐中存在的問題不止這些，但僅從這些方面看，貨幣政策作為平抑經濟波動的手段，作用也有限的。