更新時間：2021-06-24 12:06:49作者：admin2
??雄鷹振翅高飛，劃過長空。那一片湛藍包容了它的不羈，承載了它的穩重，為此，藍天才多了一分神秘，多了一分美麗。
鯉魚擺尾洄游，穿透碧波。那一片汪洋容許了它的活躍，收留了它的靈動，因此，大海才多了一分迷人，多了一分澄澈。
黃鸝枝頭高唱，劃破密林。
??那一片蒼郁容納了它的不安，守護了它的機巧，于是，森林才多了一分深邃，多了一分安適。
彼此容納，彼此和諧，這便是雙贏的智慧。
自然界中的生物懂得和諧共處，互利共生。豆科植物將養分輸送給固氮菌，固氮菌向植物提供氮素。
??彼此生存，互為條件，保持和諧，在自然界的生存競爭中立于不敗。這是一種雙贏的智慧。
國際間的競爭日趨激烈，面對澎湃的經濟大潮，各大公司為了生存與發展，紛紛采取合作的方式，彼此聯手，互通物資與信息，在奔涌的潮流中，彼此互動，共謀發展，保持不倒，壯大自己。
??這也是一種雙贏的智慧。
昭君出塞，流傳千古。匈奴停兵請求和親，增強和睦，共謀穩定。為了黎民蒼生，為了邊塞穩定，昭君，和平的使者，為雙方的百姓帶來了和好的福音。這又是一種雙贏的智慧。
子期伯牙，共奏高山流水之音，和諧的旋律使彼此陶醉，對他們來說，這不算是雙贏嗎？
劉邦項羽，為爭天下而涂炭生靈，最終項羽烏江自刎，劉邦也要用數十年來休養生息，這能算是雙贏嗎？
天空包容了游蕩的云，在云朵的映襯下更加明亮。
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大海包容了激蕩的浪花，在浪花的跳躍中更加迷人。
云朵，浪花在天空與大海中相互輝映，光彩熠熠。
這，便是雙贏的智慧?！?
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??投機智慧
許沂光
第 1 章 序
一位職業炒家，入行初期屢戰屢敗，輸得一干二凈的噩夢，一再重演，最后成功地將一個三萬美元的戶口，變成八千萬美元；基金經理能人所不能，五年之內，年年豐收，每年收益均以三位數字增長；美國小市鎮的炒家，從小做起，成為世界上最大的債券買賣專家；以證券分析開始，從事炒賣，七年之內每月均賺取25%，亦即是每年盈利1千4百巴仙；在工具股票指數市場，麻省理工學院的工程師，以電腦程序入市買賣，十六年后賺取二十五萬巴仙。
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上述驚人成就的主人翁，將會逐一在本書出現接受訪問，吐露心聲，大公無私地將投機心得、取勝要訣公之于世。
成功與失敗，分野在于投機者的態度，買賣方式反為居次。事實、基本因素分析、圖表分析，或者混合一起，都有一定的作用。
??本書介紹的訪問將會著重于帶出投機的重要共同點：買賣的態度與原則。
投機買賣是獲取大量財富的機會。任何人都可以以小搏大，從而身成百萬甚至千萬富翁，但畢竟成功者少，失敗者居多。一將功成萬骨朽是投機市場的真實寫照。
本書介紹的成功例子，是百中無一的超人表現。
??小心閱讀，心領神會。最低限度可以提高作戰技巧，較為奢望一點，是在讀者中制造另一群投機明星。
是為序
許沂光
第 2 章 前 言
史惠加是出名的期貨資料研究專家，大學畢業后加盟期貨公司，任資料研究員，致力從事基本因素分析。
??入市初年，受到期貨買賣的吸引，斷斷續續地參與期貨投機買賣。斷斷續續的理由：
一、公司規定，職員不準炒作期貨，要偷偷摸摸地在其他公司開立戶口；
二、資金不足，得向親屬借貸，始能嘗黃金夢；
三、學藝不精，每次均全軍覆沒終場。
經過多次失敗經驗，史惠加終于大徹大悟，找出失敗癥結：
第一，基本分析不足以克敵致勝，圖表分析可以提高入市時間的準確性，二者應該相輔相成；
第二，風險管理尤其重要，可以說是取勝的先決條件。
??從今以后決不可再犯孤注一擲的錯誤。
修正買賣的態度之后，史惠加開始嘗到成功的滋味。幾年之內，由小小資金做起，開始以一張合約作為買賣基礎，積少成多，變成超過十萬美元的戶口。 資金增加，入市態度轉為輕浮，成績亦隨之下降，幾日之內，一個不小心的錯誤令到盈利急降25%。
??痛定思痛，史惠加暫停買賣，改從事寫作，多余資金則購買物業。五年之后，再度出山，以一萬六千美元開始，兩年內再次踏上十萬美元關口，但其后難有進展。
史惠加兩次成功經驗，都在十萬美圓關口受阻而寸步難行，刺激起四方訪問成功人士的雄心。
??史惠加身為出色的期貨資料研究專家，著作等身，自然認為未如理想。事實上以史惠加的學識和經驗理應得到更好的成績。目睹其他成功的例子，盈利以倍數計，究竟成功的因素何在？史惠加下定決心，四處訪問，誓將制勝密訣公之于眾。
甚于知恥近乎于勇的精神，史惠加訪問成功人士的目的，在于協助自己突破，同時亦可作為普通投機大眾的明燈，一舉兩得。
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史惠加訂下發問的大綱包括：
一，投機制勝的重要條件；
二，入市的方法及態度；
三，買賣的戒條；
四，初入行時的經驗；
五，對投機買賣的忠告。
表面看來平平無奇，但成功與失敗之間關鍵往往在于投機者入市時的態度和紀律。
??史惠加的訪問，輕描談寫地透露玄機，值得細味。
第 3 章 屢犯錯誤仍能成功的馬加斯
(一)期貨市場的特性
在各類市場之中期貨市場最具神秘感。事實上期貨市場在美國發展神速，過去二十年之間成交量增加超過二十倍，可供買賣的合約種類繁多，大致上可分為六大類：
一、利率期貨， 例如債券；
二、股票指數， 例如S&P500；
三、貨幣類期貨，例如日元；
四、貴重金屬， 例如黃金；
五、能源期貨，例如原油；
六、農產品，例如大豆。
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由于時代進步，現實美國市場60%的成交量均集中于金融市場的期貨和約，透過套期活動，期貨市場與其他重要市場，包括股票交易所，債券市場及銀行與銀行之間的外幣交易均有密切聯系，因此成為舉足輕重的買賣媒介，本書第一位介紹的投機奇才米高·馬加斯是在期貨市場發跡的。
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期貨市場的特性或優點包括：
一， 買賣的和約標準化方便交易；
二， 變現能力高，例如，債券期貨每日成交數以十萬張合約，投機者不愁沒有對手；
三， 易于拋空，對于投機者，或需要對沖的實際用家非常重要；
四， 杠桿作用，由于期貨買賣只收5%的按金，透過杠桿作用，勝負數額倍增；
五， 成本低，與現貨市場比較，在期貨市場買賣需負擔的費用極為低廉，成為刺激成交量增加的有利條件；
六， 出入方便，除非市場出現漲跌停板的情況，投機者隨時隨地都可以買入沽出，建立新倉；
七， 交易所承擔所有風險，無須顧慮因對手破產而追索無門。
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(二) 取勝要訣
第一個登上投機奇才英雄榜的米高·馬加斯，大學畢業后任職期貨公司的資料員，深愛投機買賣，辭去受薪崗位，擔任短時間的上市代表，最后受雇為職業炒家，為公司管理基金。馬加斯擔任職業炒家多年以來，戰績彪炳，名下基金的盈利屢次超過公司內其他基金經理的盈 利總和，十年之內，馬加斯管理的戶口凈值增長二千五百倍，戶口結余實際上由3萬美元開始神乎奇跡地變為8千萬美元。
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與其他出色的投機家比較，馬加斯早年的炒賣經驗同樣令人沮喪。入行初期，馬加斯一而再，再而三地輸得一敗涂地。三番四次，馬加斯私人戶口都以清倉的結局離場。
馬加斯初期失利的經驗固然銘記心中，但最令人心痛的教訓實際上來自一次勝利的戰役，由于平倉過早，馬加斯平白失去獲取暴利的機會。
??放膽去贏，以及盡早放棄虧損中的和約，同樣重要。盡量利用可以贏取暴利的機會，不急于將小小利潤套現，是長期作戰爭取勝利的重要條件，亦可以避免事后懊悔，引致心情欠佳。 馬加斯說：“贏錢的戰役不好好利用，去贏到盡的話，何來利潤填補輸錢的買賣？”。
作為成功的職業炒手，馬加斯當然擁有其他打勝仗的優越條件。
??馬加斯除了堅持贏要贏到盡的原則之外，另外一個重要的戒條是切忌孤注一擲。過度投機的教訓，馬加斯印象極為深刻。在馬加斯步向成功路途中曾遭遇滑鐵盧，由小小戶口做起，凈值在千辛萬苦經營下，已經積聚至三萬美元。當時馬加斯認為植物枯萎病可能再次出現，而令到秫米失收。
??一廂情愿的以全部資金買入秫米期貨合約，結果全軍覆沒。 第二次類似的經驗，馬加斯又以全部身家買入木材期貨和約，由于資金運用不當，噩夢差一點重臨。距離斬倉離場的價位，可以說是間不容發。最后雖能安然度過，反敗為勝，但上述兩個重要的戰役令到馬加斯其后加倍小心應戰。
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馬加斯定下的作戰戒條是，每一次買賣的構思只準許輸去5%，除此之外馬加斯認為入市之前預先定止蝕盤亦非常重要，遇到入市失利，手上合約呈現帳面虧損，對于后市開始感到迷茫的時候，馬加斯建議先行平倉離場，最低限度地減低風險，同時可以恢復神智清醒。
?? 炒家最重要的是要有自己的主見，征詢其他專家的意見，只會愈弄愈僵，每人都會有本身的長處及缺點，馬加斯認為采納太多人的意見，結果將會聚集個人的短處及缺點于一身，后果如何可想而知。 最后一點，馬加斯認為買賣不宜過于頻密，最適宜看準機會出擊，否則變成愉悅自己，出出入入，等如自毀長城。
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(三)屢戰屢敗
問：史惠加 答： 馬加斯
問：米高，可以告訴我閣下投入期貨買賣的起源嗎？
答：1969年大學畢業之后，由于成績優異，進入大學攻讀心理學的博士學位，誤交約翰，此君四處吹牛，自稱投機能手，可以每星期贏取一倍利潤。
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問：你完全相信約翰的才干嗎？
答：不錯，其實約翰是低班同學，而我只缺投資經驗，誤入圈套，以每星期30美元薪酬聘請約翰擔任投資顧問，并將全副身家的積蓄開立戶口。
問：戰績如何？
答：事后我發現約翰對期貨買賣的知識，與本人比較實際上系五十步笑百步，同樣無知，以前他根本未曾涉足期貨市場。
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問：噢！盲人騎瞎馬，你倆可曾得到幸運之神眷顧？
答：剛巧相反，小弟學業成績一向為列前茅。因此心想只要努力學習，功力精進的時候，定無失敗的理由。先父遺下一筆保險金三千美金。只好成為我的第二筆本錢，可以東山再起。但在再次買賣之前我的確下了不少功夫，包括閱讀圖表分析參考書，以及訂閱投資通訊。
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問：第二次買賣經驗如何？
答：當時主要買賣第五類期貨和約，例如秫米小麥大豆。由于夏天發生植物枯萎病關系，五谷類期貨和約全部飛升，一季之內，戶口節余暴升至三萬美元。
問：可有英雄蓋世的感覺？
答：樂不可之。
問：一年之內獲利十倍的經驗，除了滿足好勝心理之外可有其他影響？
答：影響極大，可以說改變了我的一生，受到勝利的鼓舞毅然放棄學業，全身心投入投機市場。
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問：時間？
答：應該是1970年12月，次年春季五谷類期貨再次蠢蠢欲動，當時市場傳言植物枯萎癥可能再次打擊秫米的收成，因此我部署妥當出擊。
問：植物枯萎癥的傳言可有根據？
答：相信其他專家亦持相同觀點，除了贏來的三萬美元外，我再向家母借二萬美元，全力出擊。
??當時我買入伍萬美元可以容許持有合約的最高張數，等候秫米及小麥上升。
問：成績如何？
答：初時上落不大，直至有一日，華爾街日報登出頭條：“在芝加哥期貨市場，可以發現更多的植物枯萎病”，結果當日秫米價格開市后直線下跌，迅速跌停板。
問：當時你目睹價格狂瀉？
答：我當時在經紀行呆若木雞。
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問：為什么不在跌停板之前抽身而退？
答：正確方法當然是先行平倉離場，但當時反應遲鈍，同時一廂情愿地希望價位可能回升，直至跌停板之后，始意識到大勢已去，當時尋求解決辦法未果，由于彈盡糧絕惟有在轉日平倉離場。
問：實際損失數目若干？
答：贏來的三萬美元全部化為烏有。
??自家母借來的二萬美元則剩下八千美元。次役教訓：切不可孤注一擲。
問：投機秫米大敗之后，你如何度日？
答：當時我一無所有，加入一間期貨公司，任職資料員。
問：只負責資料研究及分析工作？
答：根據公司規定，資料研究員不準參與投機買賣。但我死心不改，在向家母兄弟及女友借貸并在其他期貨公司開戶買賣，為了避免東窗事發，當時落盤或問價都要以密碼方式與經紀通話，勝負喜怒不行于色。
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問：實際戰果如何？
答：借來的本錢再次輸得一干二凈。
問：失敗的理由何在？
答：問得好！實際上由頭錯到底。第一我不明白買賣的原則，第二我欠缺資金管理，直至1971年10月遇到名師，令到我扭轉長期失敗的困境。
(四)初嘗勝利滋味
問：誰人？
答：愛得華。
??錫高達是天才的炒家，戰績輝煌。初相逢時錫君剛從麻省理工學院畢業，開始設計電腦程式，用以分析走勢。其后我加入錫先生的公司工作，深受其益。
問：錫高達先生有什么長處？
答：基本上，錫高達順勢買賣。最主要的是他教導我入市失利時要及早投降，贏錢則要有風駛盡帆，另一方面耐心等待入市時機亦系重要的關鍵。
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問：認識錫高達先生之后開始贏錢？
答：沒有，繼續失利。
問：一連串的敗仗，可曾令你開始懷疑自己的能力或考慮該退出投機市場？
答：有，我經常問自己，我真的奇蠢如牛嗎？得到的回答非常清晰：米高，你并不愚蠢，天下無難事只怕有心人。因此我繼續奮斗下去，其后我結識另一位良師益友荷斯達德，荷君認為錫高達先生的觀點正確。
??得到兩位不同人士的教導，而方法大同小異，功力逐漸進步。
問：如何積聚入市的本錢？
答：經過多次失敗的教訓，我變得較有耐性，事實上我已經一無所有，同時借貸無門，只可以慢慢儲蓄，再與友人合資，以1400美元開立期貨戶口。
問：合資戶口？誰人負責落盤買賣？
答：我的朋友對于期貨買賣全無經驗，因此由我全權負責買賣，當時是1972年7月美國實施價格管制，以壓制通貨膨脹，理論上期貨市場亦受監管。
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問：尼克松的物價凍結計劃？
答：對。舉例說，夾板的價格凍結在一千尺一百一十美元之下。
問：政府的物價凍結的計劃是否收效？
答：物價被凍結在一定的價位之下。由于違反自然供求關系，逐漸造成短缺的現象，理論上期貨市場亦在監管之列。有一日，夾板價錢在報價機上突破官方限制價位報111。
??1美元，超過一角錢，跟著是一百一十美元，我四處查尋理由不得要領。
問：夾板是否唯一沖破官方訂定的凍結水平？
答：對，翌日夾板以每一千尺一百一十美元八角開始，當時我想夾板既然突圍而出，理論上可以升到任何價位，因此把心一橫毅然購入一張和約。
問：最終夾板升到什么價位？
答：200美元。
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問：你只持有一張和約？
答：順水推舟，一路加碼，大獲全勝。戶口由7百美元暴升至1萬2千美元。
問：這是你秫米慘敗之后最值得紀念的戰役？
答：毫無疑問，是我投機生涯的轉折點。
問：現貨的夾板市場是否仍停留在一百一十美元之下？
答：理論上仍然被法律限制，不能越雷池半步，但期貨市場則成為夾板用家最后入貨機會。
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問：換言之，形成官方價和黑市價兩個市場？
答：不錯，對于缺乏長期供貨商的用家來說只有在期貨市場以較高的價錢購入夾板，大部分供應商也大為光火，要在現貨市場以官方價格出售。
問：供應商不懂得在期貨市場善價而沽？
答：當時法律定義含糊不清而且夾板期貨市場尚屬萌芽階段，未被普遍接受，因此供應商只得徒呼奈何。
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(五)刻骨銘心的戰役
馬加斯經過多次失敗經歷以后，終于踏上成功之路，資金由七百美元積聚到一萬二千美元，由于對投機夾板買賣成功，馬加斯認為貨源短缺現象將影響木材市場，出現缺貨上升的市場。在勝利沖昏頭腦的情況下，馬加斯忘記了投機秫米的教訓，再次孤注一擲，連本帶利買入木材合約。
??馬加斯在一百三十美元的水平購入木材合約，但美國政府開始發現夾板市場的越軌表現，決定不讓夾板升越凍結價格的歷史重演，在馬加斯購入木材合約的第二天，政府官員宣布將會嚴厲懲罰炒高木材的投機商，木材期貨價格應聲下跌至117。00美元，馬加斯戶口凈值亦瀑瀉至四千美元，連續兩周之內政府官員不斷重復管制物價的決心，而馬加斯戶口僅可維持持倉的最底水平，與被迫斬倉價位緊相隔一線。
??兩個星期之內馬加斯寢食不安，惶惶不可終日，每日返工發放工，隨時隨刻預備放棄投降，馬加斯心情固然緊張，另一方面為自己愚蠢的買賣而感到懊悔。最后，幸運之神降臨，馬加斯堅持抗戰到底的精神終于反敗為勝，政府管制物價的毅力未能貫徹始終，木材價格開始回升，平倉計算，戶口凈值增值至二萬四千美元。
??受到木材戰役的教訓，馬加斯發誓永不再重蹈覆轍，孤注一擲。功力漸進，投機漸入化境。1973年戶口節余進一步上升到64000美元新高峰。 1973年美國宣布放棄價格管制計劃，美元匯率如水就下，世界進入瘋狂的通貨膨脹年代，馬加斯投機工夫進入化境。在配合前所未有的一面倒時勢，如魚得水，在全面上升的市勢中成為常勝將軍。
??在一片牛氣沖天的期貨市場，馬加斯無意中犯了一個重大的錯誤，有風時不懂使盡帆。當時大豆期貨，由每蒲式耳美金3員2角五仙暴升至12美元，馬加斯在升市之中，一時沖動將所有好倉套現，一相情愿的希望在大豆出現回吐時再度買入，忘記了順勢買賣的格言。馬加斯的師傅錫高達一向認為除非證實市勢已經逆轉，否則不可隨便離開市場，贏錢必須贏到盡。
??平倉之后馬加斯目睹大豆連續十二日漲停板目瞪口呆，不知所措，每日往返到公司，都要忍受錫高達繼續享受大豆漲停板的利潤，而自己則要坐冷板凳的痛苦。事實上上班變成了一種難以忍受的折磨，給予馬加斯一個刻骨銘心的教訓。
馬加斯的期貨戶口節余，直線上升，由700美元開始進至12000美元偶不慎跌回4000美元其后再增加到24000美元，1973年沖向64000美元進而越上十萬美元大關。
??足夠保證馬加斯成為棉花市場出市買賣的基本條件。在棉花期貨出市買賣的經驗，令馬加斯認識到即市圖的重要性，可以在低風險的情形下謀取利潤。
(六)成為職業殺手
對于近年期貨的表現，馬加斯亦同意難于琢磨。以下是史惠加與馬加斯的對話。
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問：市場難度增加，你如何應變？
答：減少買賣次數，在有利條件三位一體時，始重注出擊。
問：三位一體，什么意思？
答：第一，基本因素應出現供求不平衡的情況，表示大市將會有較大的波動。
第二，圖表分析，必須發出相同信號。
第三，市場基調要與大市走勢互相配合，比如說，在牛市之中，向淡消息可以置之不理，稍有利好傳聞，則脫韁上升。
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問：你是否堅持限制入市買賣的次數？
答：知易行難，理論上我應該只選擇三個條件都具備的市場入手。但我太喜歡入市帶來的刺激及趣味，經常情不自禁的出出入入，娛樂自己。
問：可有影響整體的利潤表現？
答：當利好條件兼備的時候入市，注碼通常是游戲盤的五至六倍，因此利潤并不受到不良影響。
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問：主要利潤均來自三位一體的買賣？
答：對。
離開棉花市場之后，馬加斯在1974年搖身一變，受雇于期貨公司成為職業殺手，當時盛行招聘博士人才，為公司基金操刀，務求以錢換錢。馬加斯以學士資歷入閣，純粹依賴多年資料研究的經驗，以及炒贏大勢的戰績而受到賞識，事實勝于雄辯，馬加斯戰績彪炳，戶口由三萬美元開始，數年后，再注入十萬元，投入資金合共十三萬，十年之后戶口凈值升至八千萬美
元。
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問：你將三萬美元的戶口變成八千萬元，期間過程可否吐露一二？
答：三四年后公司再注入十萬元，但亦同時不斷從戶口支取利潤，當時經濟飛升，物價上漲是炒作的良機而公司習慣上每年上抽取30%作為行政費用。
問：換言之，每年最少賺取30%，始可保證收支平衡？
答：年復一年的戰績均維持于獲利1百仙巴以上。
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問：戰績最好是那一年？
答：毫無疑問是1979年，當年黃金一直沖上八百美元大關，我把握了機會，賺取了驚人的利潤。
問：你一直持有好倉？
答：出出入入，但都賺取到大部分的升幅，最多一次利潤超過一百美元，當時市勢牛氣沖天，只要看的準，不愁沒有機會賺錢，舉例說我在澳洲市開始買入黃金，到香港市可能已經推高十美元，在倫敦市再推高十美元，紐約市開市的時候已經可以獲利平倉，將三十美元的利潤落袋平安。
??
問：1969年，你基本上是二十四小時不停的買賣？
答：當時我在加洲居住，利用時間上的優勢，當紐約的同事尚在夢鄉之中的時候，我已經同香港的同行過招。
問：可有值得紀念的戰役？
答：有！蘇聯入侵阿富汗的消息剛在電視中出現，而香港的金市全無反應，價格停留不動，于是我不動聲色地靜靜夠入二十萬盎司的黃金。
??
問：即是買入二千張合約，仍然神不知鬼不覺？
答：據我所知對手被公司開除，我上次到香港旅游的時候，友人說我不應再踏足金銀市場，當年戰役香港金商記憶猶新。
問：他們知道對手是誰？
答：是。
問：他們可曾懷疑你有內幕消息？
答：初時香港對手以為我失去理智，胡亂買賣，但十分鐘之后，消息可是外泄，人人竟相搶購黃金價位急漲十美元，在短短十分鐘之內，我贏到200萬美元。
??
問：黃金牛市最后以暴跌結束，你離市價位若干？
答：在金價升至750美元左右我以金盆洗手，其后金價一直剽升接近900美元，不久之后急挫至400美元，因此心情甚佳。
(七)暢談心得
問：閣下由一個失敗的投機者搖身一變成為常勝將軍，時間剛與1970年代中期商品期貨的大牛市吻合，請恕我提一個不客氣的問題，究竟你的成功，市勢的上升所占的百分比有多少比重？
答：老師講當時在通貨膨脹的背景之下，大部分商品期貨都直線上升，只要你肯買入后持有想輸亦是一件難事，再該段期間之內，成功的例子數不勝數，點石成金的故事俯拾皆是。
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問：但是大部分人都不能保留既有利潤？
答：不錯，但我比較幸運，當勢市轉的比較飄忽的時候，我的投機技巧亦日漸進步，稱得上一個成熟的投機能手。除了早期的沉痛經驗之后，每一次入市前非常小心，避免再次跌落陷阱，但有一次，在外匯買賣之中，由于手風順，再加上利潤頗為可觀，手上持有大量馬克盤口，剛巧遇到德國中央有銀行入市干預，五分鐘之內，輸去二百五十萬美元，我即時棄城投降，以避免損失繼續擴大，但其后市勢隨即擺脫干預的影響，收復全部失地。
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問：與你斬倉時間相距多久？
答：半個小時。
問：你沒有重新入市？
答：已經嚇破膽。
問：事后檢討，你認為反敗為勝，而波及的金額龐大，自然不是愉快的經驗，但別無其他辦法，當時的汽勢，令你不得不平倉，換取安全的感覺。
答：馬加斯在投機市場打出名堂，已經老懷安慰，事實上，在投機市場贏得漂亮的戰役，是我的專長，否則，我專任擦鞋工作也說不定。
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問：一個出色的炒家的特長是否與生俱來？
答：我認為頂尖的投機家需要依賴天分，上天后賜的條件，既如一位出色的音樂家。但要成為一個具有競爭力的炒家，并且以投機維持生計，我相信努力學習，亦可踏上成功路途。
問：你曾經走過失敗及成功的不同路途，對于經常輸錢的炒家，或出入行的學徒，可有什么值得珍貴的忠告？
答：第一次買賣的構思，只可以輸去本錢的5%，這樣你可以容易出錯二十次，始會全軍盡墨，我強調以買賣構思作為衡量的基礎。
??比如你預算買入黃金及白銀，由于性質相同，只可以作為一個意念處理，另總共的損失不可以超過本金的5%。第二，入市之前必須擺下止損盤，止損盤要切切實實的，安置妥當，以確保在一定價位斬倉離場。
問：換言之未入市之前，你已經擺妥出市價？
答：對！我永遠依照此原則入市買賣，任何成功的炒家必須照此執行。
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問：以你的買賣數量，假如將此止損盤直接交由市場處理，是否較為困難？
答：是，但我的經紀被指示在一定價位止損。
問：以你對止損盤重視的程度，表示你所有入市的盤口均伴以離市的指示？
答：絕對正確，另一方面，假如入市以后，發覺形勢不妙我亦會及時平倉，而不會感到尷尬。
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問：亦即是說，即使入市后只有五分鐘，當時你感到有危險的時候，你亦會毫不猶豫平倉，可你的經紀認為你的神志有可能有問題亦在所不計？
答：為了確保在投機市場生存下去，別無其他途徑。當你感到前路茫茫，莫衷一是的時候，最佳的處理辦法便是暫時離開市場，放假休養到恢復靈感，即可隨時加入戰斗，有百利無一害。
??根據以往的經驗，小休之后，頭腦清醒，戰績多數有優良的進展。
問：必須獨斷獨行，事實上，我認識不少出色的投機家，但我經常提醒自己，每人均會有特別的專長，同時會有不同的弱點，假如四出訪問之后始決定下注，結果集合個人的缺點于一身，后果自然不堪回首。
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問：集合他人的意見，另一個缺點是否令到自信心下降，而形成畏首畏尾？
答：對，自己部署的買賣，信心實足，在未觸及止損盤之前，自然可堅持到底，輸了亦無話可說，否則三心二意，難成大事。
劉秀作為東漢的開國皇帝，一輩子只有過三個女人，劉秀最鐘愛的是一位叫陰麗華的女子。